兴业证券银行行业理财产品周报

全市场人民币理财产品预期收益率:九月第二周各期限预期年化收益率分别为:1 周4.29%,2 周4.40%,1 个月4.97%,2 个月4.96%,3 个月5.04%,4 个月5.26%,6 个月5.28%,9 个月5.53%,1 年期5.44%。相较于上周,本周理财产品预期收益率各有涨跌,其中,2 周和4 个月期涨幅最大,均达12个bps,1 年和3 个月期跌幅最大,分别达到15 个bps 和13 个bps。

    发行产品数量及期限:九月第二周理财产品发行总量为943 款,发行量较上周下降0.95%。3 个月以内产品发行量为532 款,占比56.42%,较上周略有下降;6 个月内产品发行量797 款,占比84.52%,较上周略有下降。

    产品收益类型:九月第二周发行的943 款理财产品中,保本固定型产品78 款,市场占比为8.3%;保本浮动型产品174 款,市场占比18.5%;非保本型产品691 款,市场占比73.3%。非保本型与上周相比占比略有上升。

    基础资产:九月第二周共发行利率产品642 款,占比29.2%;债券产品599款,占比27.3%;票据产品73 款,占比3.3%;股票产品29 款,占比1.3%。

    与上周相比,票据类产品占比有所上升,股票、债券和利率类产品占比有所下降。

    预期年化收益率:九月第二周共发行28 款信贷类产品,预期收益率集中在5%-8%的24 款,3%-5%的4 款。九月第二周共发行73 款票据类产品,预期收益率集中在5%--8%的54 款,3%--5%的17 款,0%--2%的2 款。

    发行银行:九月第二周中国建设银行发行73 款理财产品占据首位,招商银行发行67 款居次席。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行11876款理财产品,持续位居第一。

    到期市场概况

    产品数量及期限:九月第二周理财产品到期总数为1057 支,较上周增加13.2%。一个月以内、1-3 个月和24 个月以上期限到期产品占比较上周有所下降,3-6 个月、6-12 个月和12-24 个月期限到期产品占比相较上周呈现上升态势。3 个月以内到期产品705 支,占比66.70%,与上周相比有所下降;6个月内的到期产品943 支,占比89.21%,与上周相比有所下降。

    收益率情况:九月第二周共到期1057 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有303 款,市场占比28.67%,收益率大于预期有3 款,市场占比0.28%,实际收益率小于预期有1 款,占比0.09%。已公布收益率的13 款信贷类产品的收益率全部集中在5--8%。已公布收益率的38 款票据类产品中,2 款收益率在3--5%,36 款收益率集中在5--8%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。