电子元器件行业周报:细看Apple Watch

本报告导读:

    我们认为电子板块将持续红九月行情。推荐白马品种:欧菲光/海康威视/顺络电子,以及高Beta品种:胜利精密/京威股份/银河电子/振华科技/欣旺达。

    摘要:

    继续看好电子行业的九月行情。推荐逻辑:1)中报预期已经明确,龙头公司保持良好增长;2)iPhone6发布渐行渐近;3)运营商补贴下降的负面预期已经消化;4)3Q行业景气度逐月攀升,我们看好电子行业的红9月行情。推荐白马品种:欧菲光/海康威视/顺络电子,以及高Beta品种:胜利精密/京威股份/银河电子/振华科技/欣旺达。

    苹果新品发布,产品规格和内容符合预期,AppeWatch和AppePay是最大的亮点。市场对iPhone6预期已比较充分,我们更看好AppeWatch对时尚/健康产业的长期变革,新晋零组件供应商未来2年的成长趋势有望消化短期高估值。我们预计iPhone在2014/15年出货1.7/1.9亿部,Watch2015年出货0.6亿只;推荐立讯精密、大族激光、欣旺达、歌尔声学,受益股票:环旭电子、德赛电池、金龙机电。

    支付应用AppePay有望促进NFC放量应用。iPhone6/6+引入NFC,通过与TouchID指纹识别功能结合,仅需将手机靠近传感器,按下Touch即可流畅完成支付,无需额外输入信息;所有支付信息都加密保存在Passbook中,动态密码一次性使用;AppeWatch也支持支付功能。苹果进军进场支付将带起NFC的放量应用,利好供应链。NFC移动支付的带动效应推荐顺络电子,受益硕贝德、信维通信。

    半导体行业:我们认为国家1200亿产业基金有望近期成立。全国投资还要加上北京、上海、深圳、成都、武汉等地,总金额应达数千亿,目前各地区基金外部管理人申报工作即将开始。同时台湾半导体公司8月营收同比持续高增长,联发科54%、台积电26%、日月光11%,产业高景气持续。受益公司:中芯国际、长电科技、生益科技、同方国芯、上海新阳等;继续推荐振华科技、兴森科技、太极实业。

    行业动态:1)AppeWatch和AppePay吸引力足(苹果发布会点评);2)华为Mate7:一款真正具有国际水平的手机;3)行业中报综述:结构分化之后下半年将更好(行业专题报告)。

    公司更新:1)【胜利精密002426】PC大部件战略有望向移动终端延伸(公司更新报告);2)【欧菲光002456】为Takee全息手机提供摄像头解决方案(基本面动态跟踪);3)【劲胜精密300083】处于金属化升级投入期;4)【长盈精密300115】金属件产能已进入卖方市场;5)【顺络电子002138】PDS天线业内领先。

    风险提示:行业景气下行,技术创新周期放缓。