兰州铝业：业绩随同毛利率回升 15万吨项目年内即将完工

06年上半年兰州铝业完成销售收入16.12亿元，主营业务利润2.54亿元，净利润1.19亿元，每股收益0.22元；分别较去年同期增加20.5%，51.26%，116.8%，120%。

    　　06年上半年业绩的提升主要得益于铝价的上升和原材料――氧化铝价格的下跌。

    　　由于6月初电价上调大约0.0095元/KWH，预期3、4季度的业绩比第2季度有所下降。

    　　公司募集投资的15万吨预焙槽项目施工进度达到88%左右，年内基本能够完工。

    　　3×300MW电厂完成基建。

    　　预期06年全年业绩能够达到0.42元。

    　　如果07年15万吨新增产能可以全部释放的话，初步估计07年每股收益在0.70元以上。

    　　公司尚未股改，含权价值在10元左右（假设10送3，中铝不收购）。

    　　考虑到大盘近期的疲软走势，短期评级维持“谨慎推荐”，中长期投资评级提升至“推荐”。