华融证券房地产行业周报

上周市场表现

    上周房地产指数(中信)上涨2.36%,同期沪深300上涨0.2%,房地产指数跑赢沪深300指数2.16个百分点。

    市场成交环比上涨

    新建住宅方面,上周(2014.8.18~2014.8.24)重点关注的30个城市商品房成交面积为360.06万平米,环比上涨6.47%,同比下跌10.89%。其中一线城市成交61.15万平米,环比下跌3.64%,同比下跌20.22%;二线城市成交208.22万平米,环比上涨11.13%,同比下跌13.33%;三线城市成交90.69万平米,环比上涨3.83%,同比上涨4.03%。

    二手房方面,重点关注的6个城市周成交量环比上涨11.67%,同比下跌24.12%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨10.94%,同比下跌30.38%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比上涨12.24%,同比下跌18.52%。

    行业与公司信息

    世联行公布2014年中报,净利润同比增长34.89%。

    华侨城A2014年上半年净利润同比增长5.21%。

    保利地产2014年上半年净利润同比增长12.19%。

    泰禾集团2014年上半年净利润同比增长5.95%。

    金融街2014年上半年净利润同比下降51.22%。

    投资建议

    房地产政策放松的趋势比较明确,二三线城市限购已普遍解除,北京、上海等一线城市首套房贷利率优惠再度出现,政策的企稳有利于房地产成交量的回升。但总体来看,房价下行趋势未变,市场预期仍不明朗,购房者观望情绪浓厚。房地产上市公司已陆续公布半年报,部分公司业绩增长低于预期,行业整体盈利增速下滑。未来一段时间政策较为平静,房地产板块经过近两月的大幅上涨,短期面临回调压力,建议关注业绩稳健的一线地产。

    风险提示

    房地产销售继续下滑和购房者观望情绪的加重。