航运业:国际散货持续回暖,集运及VLCC油轮小幅回落

近年油运低迷很大程度是全球能源消费升级的大背景下可再生、清洁能源对于石油能源的替代效应导致,14-15年行业供需基本处于供需弱平衡,供需都维持在2%左右的增速,整体难有趋势反弹机会。结构上看,远东地区的发展中国家是拉动油运增长的主要市场,预计14年亚洲地区石油消费仍将维持4%左右的增速,VLCC主要运营太平洋市场,相对于13年低基数,今年运费均值有望局部改善,但趋势性反弹的机会还难以出现。