房地产行业点评报告:江西促发展政策出台,首提降低二套房首付比例

1.事件。

    8 月20 日,江西省人民政府印发《<关于促进经济平稳增长若干措施>的通知》,全力促进全省经济平稳增长。其中,为促进房地产市场平稳健康发展,要求落实首套房贷款优惠政策,适当降低二套房首付比例。支持商品房库存较大的城市收购符合条件的商品住房,作为保障房和棚户区改造安置住房房源,积极消化库存。加快推进棚户区改造,确保全年开工23 万户,完成8.9 万户。

    2.我们的分析与判断。

    (1)首提适当降低二套房首付比例。

    在8 月1 日,四川省出台财政补贴手套购房后。各地促进房地产政策措施接踵而至,8 月8 日,福建省出台相关政策,从多方面全力支持房地产市场发展。8 月18 日,湖南省也出台相关政策,提出各地可以结合自身情况,出台细则。

    本次江西省促进房地产发展政策,是促进经济发展政策中的一项针对房地产措施,相比其他省份的地产政策,亮点在于首次提出要适当降低二套房首付比例。二套房首付比例是制约市场改善型需求的重要因素之一,若政策得以突破,将对改善型需求销量带来改善。其它方面,包括要求首套房政策优惠,政府购买商品房作为保障房。

    (2)地方财政压力大,向上要求信贷支持可能性大。

    上半年江西省GDP 累计同比增长9.5%,相比一季度9.3%的增幅有所回升,但经济企稳压力仍很大,这是江西省出台促进经济平稳增长政策的背景。

    2014 年1-7 月份,江西省整体土地出让面积同比下滑19%,且溢价率明显下降,土地以底价成交居多,楼面均价明显下降。而2013 年,江西省的土地出让金收入为1439 亿元,公共财政收入为1620 亿元,土地出让收入与公共财政相差不大,可见江西省对土地出让金依赖程度较高。

    因此 ,我们认为在下半年保增长的经济压力下,土地市场的低迷,房地产投资的疲软给地方政府带来较大的压力,地方政府联合向中央反映,要求信贷支持房地产市场的可能性较大,将为行业销售更为良好的销售环境3.投资建议。

    我们认为下半年政策环境将进一步宽松,维持板块“推荐”评级。