中国银行:2014年中报点评

中国银行公布2014年中报,14 年中期实现营业收入2349.24 亿元,同比增长13.99%,实现归属于母公司股东净利润897.24 亿元,同比增长11.15%;实现每股收益0.32 元,每股净资产3.46 元,实现加权平均净资产收益率18.57%;比去年同期下降了0.36 个百分点。

    按照日均余额计算,中国银行2014 年中期的净息差为2.27%,同比上升了4 个基本点,按照期初期末余额计算,中国银行2014 年第二季度的净息差为2.16%,环比下降了13 个基本点。

    2014 年中期末,中国银行的不良贷款余额为858.60 亿元,比年初的水平增加125.89 亿元,比第一季度末的水平继续环比增加了55.4 亿元,不良贷款率为1.02%,比期初的水平增加了6 个基本点,不良贷款季度环比增加的幅度有所下降。

    2014 年中期中国银行计提了275.02 亿元,中期的信贷成本为0.69%,同比扩大了30 个基本点,比第一季度末的水平环比有所下降,期末的不良贷款拨备覆盖率为217.02%,比期初的水平下降了12.33 个百分点,拨贷比为2.71%,比期初的水平提高了9 个基本点。

    维持前期盈利预测和中性评级。

    风险点主要是宏观经济下滑导致贷款需求进一步萎缩和不良贷款的暴露程度超过我们的预期