机械行业周报:本周普涨继续,机械股中报密集期将导致后续走势分化
上周市场表现:
本周(8月4日-8月8日),所有重要指数连续第二周出现普涨格局,从主要指数成分股的算术平均涨幅来看,中信机械行业成分股算术平均涨幅超过其他重要股指成分,涨幅达到4.05%。除此之外,创业板综合指数成分股平均涨幅最高,达到3.43%;中小板综合指数成分股平均涨幅仅次于创业板相应指数,达到3.14%。深证综合指数成分股算术平均涨幅为3.1%,上证综合指数成分股平均涨幅为2.21%。我们认为新股与次新股的表现对各项指数成分股的算术平均涨幅影响颇大。中信机械行业各子板块中,交运设备平均涨幅最大达到9.36%,这与铁路建设政策利好频出,市场热情升温有关。在个股方面,三家新股康跃科技、三联虹普、康尼机电周涨幅都在60%左右,涉及军工和其他概念的宝鼎重工涨幅也在40%左右。而从跌幅榜来看,没有跌幅超过10%的股票。这充分表现出目前市场的热点仍在新股和概念股,我们认为机械股短期的机会仍在中小市值的概念相关股票。
华融行业观点:
我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。另外,基于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。
一周行业大事记:
本周订单量很少,中国占比过半。2014年08月04日至08月10日,全球船厂共接获17+6艘新船订单,远少于以往的单周订单规模。其中,中国船厂共获得7+4艘新船订单;韩国船厂共获得4+2艘新船订单。此外,芬兰、美国、西班牙等国家的船厂也获得了新船订单。本周没有海工、散货船和集装箱船的订单,只有少数化学品船和油轮、还有少数其他类型船只订单。
2014上半年农机主要产品产量下降。2014年6月份,农机行业完成出口交货值26.77亿元,同比增长13.69%,环比增长0.72%。1-6月份,全国农机行业累计完成出口交货值158.32亿元,累计同比增长12.84%。从主要统计的产品看,1-6月,农机行业的主要产品产量均有下降。小型拖拉机下降幅度最大,为11.21%。其次是中型拖拉机,累计同比下降10.06%。
上半年装载机下降幅度好于挖掘机。6月份装载机月度销量为14,553台,同比下降14%(5月份同比降19%),上半年同比降幅为8%。6月份推土机销量同比下降31%(5月份同比降25%),年初至今销量同比下降12%。2014年上半年挖掘机表现最差(同比下滑24%),装载机降幅最小(为8%)。今年上半年柳工在装载机方面表现最好(占据17.3%的份额),其总销量同比下滑9%;其次是沃尔沃临工/厦工/龙工(份额分别为16.7%/15.1%/15.0%),其中厦工是今年上半年“四强公司”中唯一一家销量增长的公司(同比增长4%)。与挖掘机/装载机今年下半年比较基数较高的情况不同,推土机在进入今年四季度后同比降幅有望收窄,因为其销售状况从去年四季度开始走弱(同比下滑30%)。
新三板专题:机械之海能仪器:济南海能仪器股份有限公司的前身济南海能仪器有限责任公司成立2006年11月29日,在2012 年11 月14 日完成股份制改造,并在2014年1月挂牌新三板市场。公司的主营业务是食品药品领域的分析仪器及其应用软件的研发、生产和销售,主要为企业、高等院校和科研监测机构提供包括元素分析仪器、物理光学分析仪器、电化学分析仪器和样品前处理仪器等产品。公司产品主要应用于食品药品领域,同时涉及农业、环保行业、化工行业等,包括调味品、粮食制品、饮品类、乳及乳制品、肉及肉制品、药品、农作物、肥料、土壤等。公司一直秉承自主研发的思想,经过多年的培养和投入,公司已经形成一支行业经验丰富,创新能力强的研发团队,先后完成十项实用新型专利、九项软件著作权的开发。自成立以来一直专注于先进的仪器分析技术,逐步掌握了双磁控管变频加热技术、荧光光纤测温技术、消解罐直接压力测量系统、无线远程终端技术和定氮仪颜色终点判定技术等。同时,公司开发了一系列适合用户使用的软件,不仅最大限度发挥硬件产品的效能,还能够简化用户的使用,推动分析仪器的智能化水平。2011-2013年公司实现收入1962、3530、6388万元,分别实现净利润-57、664、1216万元。公司在2014年7-8月间成交较为频繁,最近一次成交是2014年8月12日,以13.5元/股的价格成交20000股,市盈率约为17.8倍。
风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。
增长11.9%和11%。由于市场仍未启动,企业和经销商均承担着库存带来