G渝开发：定向增发极大提升公司未来盈利能力

定向增发给公司未来持续发展提供了契机公司拟向控股股东重庆市城市建设投资公司发行31，133万股流通A股，用于收购其拥有的重庆国际会议展览中心资产以及位于合川市南办处牌坊村的土地使用权面积365，691平方米。

    　　通过此举收购，渝开发壮大了资产规模，拥有了稳定的现金流，储备了开发土地，降低了资产负债率便于财务杠杆的使用，一举解决了发展中的瓶颈问题，同时此次增发后控股股东持股比例达到82.75%，这有利于扩大渝开发未来继续实施定向增发的空间。

    　　控股股东为公司未来发展提供了想象控股公司城投公司主要职能是多渠道筹集城建资金，管理城市基础设施国有资产，参与城市建设有关的经营。渝开发未来的发展主业为房地产开发、土地整治和房地产开发，控股股东的独特背景为公司未来三大业务的发展提供了一定的想象空间。

    　　未来业绩预测及评级如本次收购顺利完成，我们预计渝开发今明两年业绩分别为3895万元和16619万元，摊薄后每股收益分别为0.08元和0.34元；如本次收购未能实施，则每股收益将为0.10元和0.50元。股本扩张的速度大于净利润的提升以及收购带来的收益暂无法体现在近期的收益中，这导致了收购后公司未来两三年内每股收益水平有所下滑。

    　　考虑到公司未来发展空间以及目前股价走势，我们给予“持有”评级。