造纸轻工中报前瞻:包装、家居,转型公司值得期待
趋势展望:2014年下半年度造纸轻工各子板块中,我们仍然建议关注板块中业绩较为稳健的包装行业,我们看好行业下游在未来两年依然能保持较快速的增长,而且包装行业龙头企业有外延式扩张预期,关注相关公司产业资本增持情况。家居行业由于房地产行业的不景气,家居行业整体增速可能下降,我们看好家居龙头企业扩张已有业务市场份额的同时,寻找新的业务增长点。珠宝首饰板块利空已经基本出尽,刚性需求将带动行业发展,国产手表、K金首饰等轻奢消费有望获得高于行业增速的业绩增长。文娱板块主要关注涉入互联网教育、职业教育、新材料、手游等新兴领域的公司。造纸行业依然处于产业调整阶段,行业供过于求现象依然显著,原材料端价格波动可能会直接影响公司业绩情况。
风险提示:宏观经济依然不景气,造纸等基础行业景气度难有实质性的改变。板块中部分公司处于转型期,进展具有不确定型.