中药行业7月第2周周报:降价落地前市场情绪仍偏谨慎

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:王雯 日期:2014-07-11

投资要点:

    行业及公司新闻回顾

    1. 一季度中药外贸额增长14.97%

    2. 安徽8月拟试点按病种付费,控费压力下国产药进口替代或加速

    3. 城乡大病医保试点大限已过,部分省市出台全省大病保险方案

    主要公司公告

    1. 益佰制药:7.95亿元收购天津中盛海天制药有限公司100%的股权2. 华神集团:开展三七通舒胶囊欧盟注册的相关工作3. 汉森制药:股东复星医药产业发展公司5月至今减持超过4%股份

    4. 康恩贝:收购拜特制药51%股权已完成工商登记变更5.佐力药业:关于使用超募资金投资青海珠峰冬虫夏草药业有限公司的议案

    中药材价格方面

    康美中药材价格指数上周提升0.97个点,15类药材中,10个价格上升,5个下降,其中利水渗湿、活血化瘀类中药材价格指数提升最大,止血类和解表类中药材价格指数下降最多。

    市场表现和策略

    上周二至昨日收盘医药生物板块上涨1.53%,沪深300上涨0.71%,跑赢指数,在申万28个一级子行业排名第10位。其中中药子板块上涨1.21%,随跑赢沪深300指数,但跑输了行业,在6个子板块跌幅排名倒数第二位,化学制药、医药商业及生物制药板块涨幅居前,前期涨幅较高的医疗器械板块跌幅垫底。

    我们认为,上半年受中成药降价预期及反商业贿赂等政策性影响,市场对整体板块预期较悲观。加之行业整体运行数据及上市公司财务数据未对这种预期加以纠正,市场表现是白马股被杀跌。现在进入下半年,从第一周市场表现看,板块仍受较悲观预期主导,白马股表现颓势,题材概念股表现较好。

    我们认为降价靴子落地可能会在8月份,或会好于市场悲观预期,行业整体或迎来估值修复,同时降价落地后将有利于企业销售活动开展,看好受降价影响小和被错杀的公司。另外市场即将进入业绩披露期,关注估值与业绩匹配个股。推荐康恩贝、中新药业、香雪制药、天士力。

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南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
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