造船(海工)行业2014年6月月报:造船完工量同比增速回升低于预期

2014年1-4月份国内民用钢质船的累计产量为1393.3万总吨,同比下滑9.6%,较1-3月份累计同比下降16.2%收窄了6.6个百分点。

    2014年1-4月份,全国造船完工1036万载重吨,同比下降24.9%,较1-3月份下降幅度有所扩大。

    2014年1-4月份,全国完工出口船948万载重吨,同比下降17.2%,较1-3月份扩大了5.8个百分点;1-4月份船舶出口数量累计同比增速为15.2%,与1-3月份基本持平。

    4月份运价指数整体继续回调,其中,BDI(干散货)回落24.54%,BCI(海岬型)下降30.50%,BSI(轻便极限型)下跌14.33%,BCTI(成品油)下跌了13.20%;BHSI(轻便型)下跌18.67%、BPI(巴拿马极限型)下跌2.9%、BDTI(原油)下跌7.21%,运价指数持续回落最终会影响业主对采购新船的决策。

    国内1-4月份累计新承接订单3030万载重吨,同比增长160%。仍然保持较快增长。截止到4月底,手持船舶订单15015万载重吨,同比增长43.2%,比2013年底增加14.6%。1-4月份,全国船舶行业87家重点监测企业完成工业总产值1168亿元,同比增长8.6%,基本与1-3月份持平,其中船舶制造产值566亿元,同比增长6.8%;船舶配套产值91亿元,同比增长7.2%。1-4月份,船舶行业87家重点监测企业实现主营业务收入832亿元,同比增长20%,利润总额22亿元,同比增长5.7%。尽管完工量同比还是出现负增长,但重点监测企业经济效益近期出现同比止跌回升,印证了我们很早提出的观点,船价是决定企业盈利的最关键因素。

    4月底发布中国新造船价格指数CNPI升势继续放缓,微涨0.1%,报958点;干散货船价格综合指数CNDPI同步上涨0.2%,报979点;油轮价格指数CNTPI较上期升0.1%,报1003点;集装箱船指数CNCPI报891点,与上月基本持平。

    投资风险:2014年全球经济增速低于预期;近期运价指数回升带动购船方加速采购(希望价格低位买入),一旦需求低于预期带来的风险。