上实医药：引进战略投资者，加强制药产业

4 月上实医药董事长曾在股东大会上表示,正常情况下,上药集团重组的初步方案将在6 月底出台。随着这一期限的日益临近,以及6 月起基本药物目录与另外 21 个医改配套文件会陆续公布,将会给公司带来多重利好。我们预测公司09、10 年摊薄EPS 约为1.49、0.51 元,对应09、10 年动态PE 为13.13、38.37 倍。公司所处的中药板块的PE 中值为09 年26.76 倍,10 年22.16 倍。医药行业的良好增长预期将使得行业能够获得市场溢价,考虑到后续资产注入有超出预期的可能,我们维持公司“跑赢大市”评级。