铁岭新城调研报告:国家湿地公园催升土地价值,新城扩区将水到渠成

类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:韩思怡 日期:2014-05-28

投资要点:

    国家湿地公园开发加速,新城品质提升正当时。1)莲花湖国家湿地公园毗邻铁岭新城北侧,公园从2012年起渐入成熟期,目前游客人数快速上升,13年已超60万人次。由于东北地区水系和湿地较少、重工业污染相对严重,莲花湖对周边居民具有巨大的吸引力。铁岭市政府今年将进一步增加公园餐饮、住宿、公交等配套建设,以进一步吸引游客增长。同时,莲花湖湿地公园二期工程目前也已经启动,计划到2020底,公园面积将超过30平方公里。2)莲花湖国家湿地公园的建设和成熟,一方面铁岭新城的自然生态环境及商业氛围得以改善,同时游客数量提升也将为铁岭新城带来更多的人气和商业发展机会,共同促进铁岭新城近湖区域土地及住宅价值的提升。

    莲花湖区域渐趋成熟,新城扩区将水到渠成。1)铁岭新城规划面积22平方公里,目前仅剩下凡河以南约1.8平方公里(合2700亩)左右尚未完成以及开发,公司后续新业务亟待拓展。2)目前,随着莲花湖湿地公园的开发成熟,临湖观光、娱乐、餐饮、住宿等商业配套活动已经建立并日渐活跃,下一步铁岭新城范围向莲花湖及其周边区域扩张已经水到渠成。3)预计莲花湖周边区域可供开发的配套土地约有20000亩左右,相当于铁岭新城目前年土地销售量的20倍,未来可做旅游、养老、商业及高档住宅等之用。一旦新城扩区实现,公司在承接莲花湖临湖土地一级开发方面具有天然的竞争优势。公司若能承接这部分土地的一级开发,RNAV将大幅提高。

    投资建议:莲花湖国家湿地公园开发日渐成熟,催升临湖土地价值,铁岭新城扩区也将水到渠成。公司目前估值低于行业平均,维持增持评级。目前莲花湖国家湿地公园开发渐趋成熟,自然生态环境及商业氛围得以改善,共同促进铁岭新城近湖区域土地及住宅价值的提升,同时也带来铁岭新城扩区需要。

    公司若能承接扩展区域的土地一级开发,则RNAV将大幅提高。暂不考虑扩区影响,我们预计公司14-16年EPS分别为0.73、0.73、0.74元,对应PE分别为6.5、6.5、6.5倍,低于一级开发公司平均22倍的水平,维持“增持”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
000809 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中设股份 持有 22.05 研报
中国国旅 买入 -- 研报
锦江股份 买入 -- 研报
科锐国际 买入 -- 研报
宋城演艺 买入 -- 研报
众信旅游 持有 -- 研报
景旺电子 持有 -- 研报
三安光电 持有 -- 研报
生益科技 持有 -- 研报
三环集团 持有 -- 研报
信维通信 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中设股份 0 0 研报
苏垦农发 0 0 研报
百隆东方 1.45 0.64 研报
众信旅游 0 0 研报
科锐国际 0 0 研报
锦江股份 0.61 0.63 研报
宋城演艺 0.72 0.52 研报
中国国旅 0.76 1.12 研报
生益科技 0.57 0.44 研报
信维通信 0.76 0.61 研报
三安光电 0.60 0.70 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
华鲁恒升 40 持有 持有
上汽集团 37 持有 买入
三一重工 35 持有 买入
中国国旅 33 持有 买入
中炬高新 32 持有 持有
万科A 31 买入 买入
当升科技 31 持有 买入
烽火通信 30 买入 持有
贵州茅台 30 持有 中性
先导智能 30 持有 买入
中国巨石 29 持有 买入
扬农化工 29 持有 持有
光迅科技 29 持有 中性
保利地产 28 买入 买入
上汽集团 28 持有 买入
恒瑞医药 28 持有 持有
伊利股份 28 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 709 92 334
生物制药 553 69 244
建筑建材 446 50 189
化工行业 429 54 153
机械行业 402 54 191
汽车制造 398 44 173
金融行业 390 29 147
食品行业 334 30 111
商业百货 327 42 135
酿酒行业 303 16 135
电子器件 302 49 151
房地产 268 27 142
农林牧渔 241 32 64
交通运输 227 31 112
服装鞋类 202 22 95
钢铁行业 196 28 38
煤炭行业 190 28 71