轻工制造业:世界杯临近,彩票股受追捧

核心观点:

    1、推荐标的:随着巴西世界杯临近(6月12日-7月13日),本周内彩票概念股受到明显追捧,其中姚记扑克周涨幅10.32%、鸿博股份涨10.27%、安妮股份涨6.07%、东港股份涨6.77%、海外500彩票网则涨11.08%。但我们认为主要还是市场情绪导致,彩票业务牌照在世界杯前出台,时间还比较紧,困难还比较大。个股仍重点围绕三方面:

    (1)“新模式”类,如东港股份,智能卡业务成2014年业绩重要驱动;且公司电子发票领域优势领先,同时也在尝试互联网彩票,前者保障业绩,后者带来估值弹性。劲嘉股份,公司通过加大市场开拓力度和成本管控,保障股权激励目标实现,电子烟则打开市场前景。

    (2)“业绩稳健成长”类,如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年30%+增速目标。如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。如齐峰新材,公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。如美盈森客户不断拓展、产能继续释放,驱动净利明显增长。以上公司业绩增长确定性较高。

    (3)业绩“拐点”类,如飞亚达,公司股价处于绝对底部,自有品牌拉动业绩稳定增长,而名表零售业务亨吉利ROE远低于应有回报率,一旦需求好转将会回归至正常水平,继续推荐。

    2、行业评级:维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级,从各细分板块看,行业层面机会都不大,仍延续个股思路。具体看:

    (1)造纸:叶浆原料不同类型涨跌不一,下游纸张价格维稳,着眼点在壁垒高的特种纸类公司。

    (2)家居:家具及其零件出口下滑,但上市公司个体业绩确定性较高。

    (3)金价:维持震荡,缺少趋势性行情,重点仍关注上市公司品牌优势及模式变革。

    (4)日化:百家重点大型零售企业化妆品类零售额增速持续下滑,需关注的是品牌力较强的公司个体。

    3、公司重要公告。(1)包装印刷:通产丽星-子公司签订注塑系统采购合同;安妮股份投资者关系公告-公司计划在B2B和B2C业务模式上均获大幅增加;大东南投资者关系公告-公司股票将于2014年6月14日开市时起复牌;合兴包装投资者关系公告-公司产能利用率平均约70%;中顺洁柔投资者关系公告-2014年主营谨慎预计销售收入28亿、净利1.2亿;奥瑞金投资者关系公告-产能利用率在80%以上。(2)珠宝首饰:潮宏基投资者关系公告-继续推进多品牌战略。(3)文娱用品:群兴玩具将新建电子电动塑料玩具生产基地项目的结余募集资金永久性补充流动资金。(4)家居:德尔家居已调整股票期权授予数量和行权价格及注销部分已授予股票期权;威华股份重大资产重组方案获得江西省国有资产监督管理委员会批复;大亚科技投资者关系公告-本次搬迁对公司2014年度利润不会产生重大影响。

    4、行业重要数据:(1)纸业:叶浆原料涨跌不一,下游纸张价格维稳。上周铜版纸:5342元/吨(+0);双胶纸:5875元/吨(+0)。

    (2)金价:上周,上金所Au100g周均价260.19元/g(0.07%),伦敦现货1294.95美元/盎司(-0.25%),金价横盘震荡。

    5、解禁提醒:美克股份5月26日,齐峰新材5月28日。