武钢股份:6月出厂价下调,需求预期依然谨慎

事件描述

    武钢股份今日公布2014 年6 月主要产品出厂价政策,热轧维持不变,冷轧下调100 元。

    事件评论

    预期需求恢复不足,6 月出厂价部分下调:在宝钢已经先行下调6 月主要产品出厂价之后,公司此次对出厂价的下调符合预期:1、近期国内钢价现货期货均有不同程度的下跌,反映市场对需求的预期依然谨慎;2、分品种来看,近期热轧市场表现相对强势,因此公司对热轧出厂价也维持不变。

    本次出厂价下调之后,公司主要品种冷轧出厂价与市场价价差有所缩小,一定程度上缓解公司出厂价倒挂压力。

    原料价格跌幅更大,6 月盈利环比有所改善:简单估算,受益于原料价格跌幅更大,预计6 月单月经营业绩环比略有改。不过这一测算结果将受到最终原料结算价格的影响,我们的测算考虑因素也较为简单,无法完全模拟实际经营过程中的种种变化,可能与实际经营数据存在一定出入。

    预计公司2014、2015 年EPS 分别为0.05 元、0.07 元,维持“谨慎推荐”评级。