石油化工行业周报:沪港通缩AH价差,关注染料、草甘膦、油服

投资建议

    据百川资讯,上周全行业产品涨幅排名前20位中化工占据11个,涨幅排列:金川镍13.18%,电解镍11.88%,镍板11.11%,镍矿4.88%,EPS4.84%,铁矿石4.77%,环己酮4.68%,蛋4.44%,苯胺4.37%,醋酸4.34%,天然气期货4.14%,R22为3.39%,不锈钢3.20%,加氢纯苯3.12%,WTI 为3.10%,粗苯2.92%,带钢2.63%,钢坯2.51%,金2.49%,纯苯2.41%。

    上周上证大盘由于权重股拉伸大涨3.48%,我们组合-1.27%,分别为:宝莫股份0.23%,江山股份-1.30%,新安股份-2.14%,浙江龙盛-1.86%。上周中国石化5.56%、鲁阳股份重组复牌大涨27.97%,中海油服2.38%,华鲁恒升4.77%。

    上周总理公布股市沪港通。对两桶油影响不大,估值差异已经缩减至合理位。中海油服港股低于A 股15%,建议两者同步增持!主要理由:1、绩优股股价已经过较大幅度调整。前期跌主要因为年报业绩低于预期(市场从2013年1季度完全不信高增长,中报疑虑逐渐解除,3季报乐观,4季度小幅刹车)。2、预计1季报较好。由于去年3-11月不断有新船投产、今年1季度基本满负荷生产,预计1季度50-80%增长。3、公司从去年伊始,轻装上阵。随着在国际业主内知名度的传播,国际独立运作能力加强,已逐步脱离母公司的怀抱,外在订单充裕,目前唯缺钻井船。去年的利润+今年1月份的H 股融资,现金较充裕,不排除今年继续有多艘船的收购或租赁,以确保15年的业务增长。适当关注上海石化。A 股估值优势不明显,而H 股低估。考虑到中石化率先启动股权改革,专业化公司的重组甚至分拆上市,值得期待。

    本周组合:江山股份、新安股份、浙江龙盛、中海油服