精达股份:B2B改造传统主业正式起航,建议增持!

类别:公司研究 机构:申银万国证券股份有限公司 研究员:李晓光,赵隆隆 日期:2014-04-04

投资建议及估值。公司2013、2014、2015年净利润分别为1.32亿元、2.05亿元和2.93亿元,三年复合增速为36%;考虑2.68亿股增发,全面摊薄2013、2014、2015年公司EPS为0.14、0.21、0.30元,对应的PE分别为32倍、21倍和15倍。与片面追求转型、追逐市场热点的企业不同,公司的转型更多是立足于传统的制造优势,通过横向的应用拓展和纵向的销售模式创新来实现公司的业务转型。目标价为6.3元,相当于2014年30倍PE,较当前股价有43%的上涨空间。

    与市场认识的不同之处:

    1、市场偏好纯新兴的产业,而忽视新经济对传统产业的改造。我们认为转型不仅仅体现为一些新的产业兴起,也体现为新模式(包括采购、生产、销售、服务等各个环节)对传统产业的改造。而且基于传统制造优势的新模式改造对企业而言,风险更小,确定性更强。

    2、市场认为公司转型带来的影响有限。我们认为公司致力打造的B2B平台依托于公司自身传统的制造优势,同时结合民生电商的资金优势、信息传递优势、供应链金融优势,能够相对更加容易的获取客户信息、促成交易,有利于公司市占率的进一步提升。

    股价表现的催化剂将来自非公开增发完成、公司产品在新能源车/充电桩得到充分应用、B2B业务的进展和对销售的促动。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55