新能源行业周报:政策市场两头热,新能源汽车产业引领主题性投资

本周观点:继续推荐电池行业的主题投资机会:驱动因素有三:1、新一轮政策进入发酵期:2014年新能源汽车推广应用补贴标准下降5%,下降程度降低;四部委公布第二批新能源汽车推广应用城市名单。2、雾霾等环保问题推动新能源汽车的应用。3、特斯拉等国际电动车进入国内带来的示范效应。推荐关注的标的有三:1、电池行业:锂电池方面关注杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、新宙邦(300037),其他电池可关注骆驼股份(601311)、风帆股份(600482)、南都电源(300068)。2、电机行业:建议关注信质电机(002664)、大洋电机(002249)。3、下游汽车方面:建议关注比亚迪(002594)、宇通客车(600066)、中通客车(000957)。

    上周多晶硅价格微涨。据PV Insights样本统计,PV级多晶硅上涨0.05%;太阳能电池价格上涨0.24%;晶硅组件上周均价下跌0.15%。

    2014年新能源汽车推广应用补贴标准下降5%。新的补贴标准为:2014年在2013年标准基础上下降5%,2015年在2013年标准基础上下降10%,从2014年1月1日起开始执行。我们认为:之前规定分别下降10%和20%,新政策加大了补贴力度,有利于新能源汽车的推广。

    公司重要动态:1、海润光伏:预计2013年年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-13,068万元左右,与上年同期相比减少6,395%左右。2、南都电源:报告期内盈利12608.91 万元-15130.70 万元,上年同期盈利:12608.91万元。

    投资策略:光伏:国家能源局确定了全国81个城市和8个产业园区为第一批创建新能源示范城市和产业园区,行业复苏趋势不变;继续推荐电站领域的投资机会,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274)、隆基股份(601012),分布式关注爱康科技(002610)、林洋电子(601222),集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。

    风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。