中国宝安:发力高科技,股权激励助推业绩持续增长

类别:公司研究 机构:广州证券有限责任公司 研究员:广州证券研究所 日期:2014-01-24

事件

    我们于2月16日赴中国宝安总部进行调研。

    投资要点

    临时股东大会审议公司股权激励方案获得通过。方案向激励对象授予不超过7500万份股票期权,行权价格为14.60元。方案跨度从2011年-2015年,时效长且行权条件高。如果所有期权都能顺利行权,则在未来5年有望为公司带来约11亿的筹资资金。既能满足公司对于资金的需求,又能达到公司对员工的激励效果。

    公司介绍说石墨烯的研制开始于四年前,由专门的技术团队进行研发,拥有独立自主的知识产权。虽然目前已进入中试阶段,现在离石墨烯的投产和推广应用还有很长一段距离。石墨烯要产生效益也需要社会的产业配套、设备工艺等多方面的条件支持。石墨烯的发展前景广阔是可以确定的。

    高新科技是公司未来发展的重点,特别是新材料领域。公司希望不断提高高新科技业务对业绩的贡献。11年主要以加强销售和管理,加强研发新产品为主,同时继续完善产业链。

    公司会继续加快非核心资产的处理进程,希望获得更多的流动资金以满足主营业务的需求。目前资产清理推进仍然存在不少困难。

    公司控股的深鸿基有望成为集团的地产业务平台。

    至于宝安集团的地产项目资产是否会注入到深鸿基中目前未有时间表。

    根据股权激励方案,第一个行权期的行权条件是11年加权平均净资产收益率不低于6%,扣除非经常损益后净利润比考核基数(09和10年扣除非经常损益的净利润的平均值)增长不低于20%。估计公司有能力达到该目标。在不考虑股本增加的前提下,预计10-12年的EPS分别为0.38、0.57和0.88元/股,维持“强烈推荐”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 38 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 523 89 245
汽车制造 418 41 220
建筑建材 309 47 155
机械行业 296 54 127
电子器件 269 53 170
生物制药 268 53 150
化工行业 250 56 95
金融行业 233 29 98
酿酒行业 214 16 123
有色金属 200 40 47
酒店旅游 198 20 84
家电行业 196 14 122
交通运输 186 33 81
房地产 180 30 101
商业百货 165 35 87
钢铁行业 150 31 69
食品行业 137 21 58