朗玛信息:跨平台扩张,塑造O2O模式

投资要点:

    核心观点:朗]玛信息从传统“电话对对碰”业务不断跨界延伸至移动互联网SNS(phone+)、互联网互动娱乐平台、与线下娱乐卫视(朗视)等领域,初步实现多平台融合发展战略布局。跨界布局将真正实现O2O模式发展,并且有助于竞争壁垒建筑。上调目标价至102.04元,维持增持评级。

    推荐逻辑:1)跨平台布局完善,O2O效应显现。公司完成布局移动互联平台、互联网娱乐消费、与线下娱乐卫视,未来线上与线下能够有效整合资源,增强用户粘性,提高公司业务货币化能力。2)跨平台布局,筑建竞争壁垒。移动互联网行业竞争激烈,各子方向均有巨头把持,单纯单类业务很难发展壮大。公司同时拥有线上与线下平台,竞争力更加综合。3)未来业务延伸便利,具有杠杆效应。O2O平台具有更好的包容性,未来无论是移动互联业务还是传统媒体业务均可向另一方延伸渗透。4)预计随线上娱乐新产品推出、朗视卫视正式成立,跨平台业务红利将不断兑现。

    盈利预测:我们预计公司传统电话对对碰业务将逐渐进入稳定发展阶段,若不考虑公司新产品与朗视未来盈利(仅以电话对对碰业务为主),预计公司2013-2014年EPS分别为0.71(-0.39)、0.85(-0.54)元。公司未来业绩潜力主要在于新产品/业务的发展。

    股价催化剂:新产品推出、朗视卫视挂牌、未来其他移动互联网业务扩张。

    风险因素:电话对对碰业务下滑风险、新业务开展效果低于预期。