成都路桥半年度业绩预告修正点评

类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:贺国文 日期:2013-07-16

收入、利润超预期,保持快速增长:1、公司快速增长验证了我们此前报告逻辑,但增长幅度超出了我们和市场预期;2、公司保持较快增速一方面源于去年新签订单增速较快(58.86 亿元,+115%),另一方面源于今年在成都举办财富论坛等重要会议,部分重要项目在上半年都处于赶工状态,进度较快。

    公司业绩有望继续保持较快增长:1、大量在手订单保障了公司未来业绩快速增长,2、公司部分项目采用BT 或EPC 延期支付模式,因此在工程结束后仍会为公司带来大量投资收益,此前结束的项目都会在下半年继续为公司业绩做出贡献。

    市场广阔,为公司提供发展空间:1、四川省正在建设中西部交通枢纽,成都市北城改造、天府新区建设等工程也在加快推进;2、新型城镇化建设推进,目前四川省城镇化率水平较低,未来提升空间较大;3、近期,地震、大水对四川省基础设施造成一定程度破坏,未来的恢复重建亟需成都路桥这样的路桥公司。

    增发资金有助加快公司整体周转:公司公开增发方案已经获得证监会发审委通过,后续如能顺利发行,补充资金有助于加快公司整体周转速度,推动公司更快的增长。

    投资建议

    上调盈利预测,预计公司2013-2014年EPS 分别为1.17、1.56、1.93元,分别对应9、6、5倍估值水平,维持“增持”评级。

    风险提示

    政府回款放缓新签订单数量低于预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002628 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
桐昆股份 买入 -- 研报
新奥股份 买入 -- 研报
恒力股份 买入 -- 研报
中油工程 持有 -- 研报
广汇能源 买入 -- 研报
金风科技 持有 -- 研报
利尔化学 中性 -- 研报
新宝股份 买入 -- 研报
家家悦 买入 -- 研报
青岛海尔 持有 -- 研报
海信电器 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
北方华创 1.31 0.94 研报
华泰股份 0.21 0.11 研报
中顺洁柔 0.61 0.72 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
鲁西化工 0.34 0.35 研报
合盛硅业 0 0 研报
阳谷华泰 0.29 0.64 研报
神马股份 0.46 0.76 研报
华谊集团 0.13 0.30 研报
闰土股份 1.35 1.00 研报
浙江龙盛 0.69 0.60 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
上汽集团 41 持有 买入
中国国旅 41 持有 持有
先导智能 36 持有 持有
宋城演艺 34 持有 持有
烽火通信 33 持有 持有
贵州茅台 33 买入 买入
中炬高新 33 持有 买入
当升科技 33 持有 持有
三一重工 32 持有 持有
锦江股份 31 持有 持有
万科A 31 买入 持有
华鲁恒升 30 持有 持有
恒立液压 30 持有 中性
中国国旅 30 持有 持有
光迅科技 30 持有 持有
一心堂 30 持有 买入
中国巨石 29 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 812 97 361
建筑建材 461 47 195
机械行业 458 53 188
生物制药 457 58 261
汽车制造 415 42 172
食品行业 396 29 179
电子器件 392 53 195
化工行业 386 54 158
酒店旅游 384 20 147
房地产 372 29 188
金融行业 369 27 147
酿酒行业 359 18 175
商业百货 319 39 132
交通运输 307 32 168
服装鞋类 286 21 137
其它行业 236 23 106
农林牧渔 228 29 59