山东章鼓:环保类产品进入发展快车道

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王帆,吕娟,吴凯 日期:2013-06-20

本报告导读:

    在污水处理整治力度加强以及大气治理的影响下,公司罗茨鼓风机需求将触底回升。公司环保类产品进入发展的快车道。

    投资要点:

    在污水处理整治力度加强以及大气治理的影响下,公司罗茨鼓风机需求将触底回升。罗茨鼓风机受制于下游工业需求的影响在降低,环保业务占比将大幅提高,预计13年罗茨鼓风机下游环保领域占比将从13%提高到近40%,公司环保类产品已经进入发展的快车道。

    污水处理近期订单较快增长可持续,政策对污水偷排治理从严,将有效带动中长期的需求。污水处理用鼓风机2季度订单快速增长,预计同比增速将超过50%。我们认为近期订单大幅增长由于(1)部分地区严查污水偷排已经初见成效;(2)新产品的投放以及在该领域销售力度的加强。我们认为,目前仅是公司污水处理风机快速增长的起点。行业层面,污水处理设备配置量一般与企业上报的污水排放量对应。我国每年有近200亿吨的污水被偷排,与目前污水处理量相当。若更严厉的整治污水偷排政策出台,对鼓风机配置率以及更新换代都有明显推动,市场容量有翻倍空间。公司层面,公司在污水处理领域市占率接近50%,具备先发优势,针对该领域新产品不断开发及投放,将有助市占率稳步提升。

    大气治理力度的增强,预计脱硫风机需求将重新启动。2季度公司脱硫风机订单已有启动迹象。近期国务院提出十条具体措施加大大气治理力度,新政带来脱硫市场空间相当于十二五原计划的1倍。脱硫塔更新加高对风机数量、效率要求都会提高,预计未来价格较高的高压风机会是需求主力。

    盈利预测和投资评级:预计公司13-15年EPS分别为0.3、0.4、0.52元。目前环保类公司13年PE均接近40倍,保守按照13年30倍PE,目标价9元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002598 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
绿地控股 持有 -- 研报
爱尔眼科 中性 -- 研报
新国都 中性 -- 研报
马钢股份 买入 -- 研报
新钢股份 买入 -- 研报
方大特钢 买入 -- 研报
南钢股份 买入 -- 研报
宝钢股份 买入 -- 研报
常宝股份 买入 -- 研报
久立特材 买入 -- 研报
三钢闽光 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
东方财富 0.49 0.31 研报
牧原股份 0 0 研报
航天发展 0.13 0.16 研报
河北宣工 0.14 0.07 研报
珀莱雅 0 0 研报
顾家家居 0 0 研报
尚品宅配 0 0 研报
中顺洁柔 0.61 0.72 研报
齐心集团 0.35 0.30 研报
晨光文具 0 0 研报
星网锐捷 0.60 0.66 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 买入
伊利股份 39 持有 买入
完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
泸州老窖 30 持有 买入
中国国旅 29 持有 持有
上汽集团 28 买入 买入
广联达 28 持有 中性
比亚迪 28 持有 中性
贵州茅台 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有
亿纬锂能 26 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 535 88 259
汽车制造 432 42 236
电子器件 306 55 193
机械行业 288 57 132
生物制药 275 53 152
建筑建材 269 47 136
化工行业 246 56 116
金融行业 235 30 100
钢铁行业 217 32 104
有色金属 207 41 54
酿酒行业 206 16 119
酒店旅游 202 20 88
家电行业 188 13 110
商业百货 182 36 93
交通运输 177 32 76
房地产 175 27 108
电力行业 139 29 65