兴业证券机械行业价值周报

12月,我国主要挖掘机制造商共销售挖掘机7,105台,环比增加6.7%,同比下降16.4%,同比降幅连续2个月有所收窄。其中,国内销量为6,307台,同比下降20.9%,同比降幅连续3个月收窄;出口销量为798台,同比增加52.3%。在挖掘机开机数据延续季节性环比下滑且同比差距仍然很大的背景下,内资品牌在年末为完成年底指标所采取的相对激进的销售策略及排产策略,导致生产端与实际需求端数据的敞口进一步扩大;而春节之后旺季需求的回升能否在庞大的库存和市场保有量中拉动新机的销量,目前仍没法做确切的判断,并且需求好转迹象在春节后才可能有所体现。

    本周中国家科学技术奖励大会将在京召开,3D快速成型概念将再成热点,建议关注“3D概念”及“中航重机”主题投资机会。下周中,一年一度的国家科学技术奖励大会将在京召开,国家主要领导人将悉数出席。中航重机子公司中航激光(中航重机持股30%)王华明团队的“3D激光快速成型技术”将获颁2013年“技术发明一等奖”,该奖在国家科学技术奖体系中分量很重,历年一等奖时有空缺,届时,3D概念将再次引起关注。中航激光2013年6月~9月将拿到军品生产合格证从而释放业绩,预计王华明团队2013年实验室业绩将达到1.5~2亿,比2012年的1亿元增长50%~100%。

    中航飞机(000768)多款新研战机曝光,大运计划1月底首飞。上一周,陕飞“高新6号”反潜机试飞图片曝光,据悉其性能与美P3-C反潜机相当(台湾、日本均配备该型反潜机),而一架P3-C售价在1亿美元左右;外媒推测,中国将首先装备30架该型飞机,以应对美日的潜艇封锁。同时,汉和防务报道,由“西飞”制造的歼轰7升级版隐形战斗机已经完成首飞,作战半径可覆盖钓鱼岛。“大运”将于1月底首飞,作为军方急需的战略投送力量,将再度引起全球媒体的关注。预计大运单机造价10亿人民币以上,2015年批产后年产量10架左右,将显着增加中航飞机收入。

    2012年全球海工订单突破600亿美元与2011年相当,中国成交70亿美元订单,占全球12%左右比2011年10%有微幅增长,但技术水平仍有待提高。