中联重科2012年半年报点评:业绩符合预期,信用销售逾期率上升明显
事件:报告期内,公司实现营业收入291.20 亿元,同比增长20.59%;实现归属于母公司股东的净利润56.22 亿元, 同比增长21.47%。对应2012 年上半年eps 为0.73 元,公司业绩符合之前的预期。
投资建议:我们认为,公司作为工程机械行业龙头,在行业低迷的背景下仍能保持高速增长,显示出公司优秀的市场和管理能力。我们预计公司2012-2014年每股收益1.20元、1.47元和1.77元,对应PE分别为6.5倍、5.4倍和4.5 倍,公司目前估值水平偏低,价值被低估,给予公司“强烈推荐”评级。