丰乐种业:成本上升拖累业绩,毛利率大幅下滑

类别:公司研究 机构:航天证券有限责任公司 研究员:何筱微 日期:2012-08-15

盈利预测与投资建议。目前,种子市场供给过剩局面在短期内难以改善,在2011年国务院推出种业新政后,中小企业面临较大的压力,行业面临整体洗牌的格局。从国务院关于今年农业工作的要求中看出,今年或许会出台行业整合的具体意见和政策,对于一些龙头企业有一定优势。在全球粮价上升的大背景之下,种业或许成为最先受益的行业,从我们的草根调研来看,由于二季度是淡季,粮价上涨尚未影响到种子销售,三季度销售开始后种企或有提价意愿,行业或走出低迷。我们预计,公司2012/2013/2014年收入分别增长21%、25%、29%,未来三年收入复合增速为26.6%;eps分别为0.21元、0.27元和0.33元,复合增速为22.4%,对应的P/E分别为53x,41x和34x,估值高于行业平均水平,给予“增持”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 -- 研报
恒逸石化 持有 13.72 研报
锐科激光 中性 -- 研报
数知科技 买入 9.75 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新华保险 0.83 0.97 研报
恒逸石化 3.52 1.21 研报
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数知科技 0.34 0.26 研报
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五粮液 43 持有 买入
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完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 买入
隆基股份 32 持有 买入
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比亚迪 28 持有 中性
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新宙邦 27 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有
恒生电子 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 90 271
汽车制造 436 42 238
电子器件 310 55 196
机械行业 302 58 136
生物制药 281 54 156
建筑建材 271 47 137
化工行业 249 57 117
金融行业 244 30 104
钢铁行业 218 33 105
有色金属 210 41 56
酿酒行业 208 16 121
家电行业 206 13 117
酒店旅游 204 20 88
房地产 184 27 115
商业百货 184 36 94
交通运输 180 32 76
煤炭行业 156 31 63