多晶硅放量09年业绩暴增已成定局－江苏阳光（600220）公告点评
我们认为今日公告的供货合同透露出多晶硅产业的重要信息。
该合同的履行将至少带给公司9.75亿元投资收益，增厚每股收益0.55元。
公司持有宁夏阳光硅业有限公司65%股权，是宁夏阳光的控股股东，其余两家为宁夏当地企业。宁夏阳光公司地处宁夏石嘴山市，该地区有优质石英砂，正处于宁东能源基地，电能充足而且便宜，能有效的控制成本。
宁夏阳光硅业计划产能4500吨，一期产能1500吨，08年底将建成投产，预计09年可产出1000-1200吨合格的多晶硅。
随着全球对节能环保、利用新能源的重视，太阳能产业发展迅 我们认为今日公告的供货合同透露出多晶硅产业的重要信息。
该合同的履行将至少带给公司9.75亿元投资收益，增厚每股收益0.55元。
公司持有宁夏阳光硅业有限公司65%股权，是宁夏阳光的控股股东，其余两家为宁夏当地企业。宁夏阳光公司地处宁夏石嘴山市，该地区有优质石英砂，正处于宁东能源基地，电能充足而且便宜，能有效的控制成本。
宁夏阳光硅业计划产能4500吨，一期产能1500吨，08年底将建成投产，预计09年可产出1000-1200吨合格的多晶硅。
估值分析：我们根据市场情况对公司做保守估值。多晶硅行业给予20倍市盈率估值，纺织板块给予10倍市盈率估值，未来6-12个月公司合理价格应为12.5元。（0.55元×20倍+0.15元×10倍=12.5）给予公司“强烈推荐”评级。
