10月海外宏观动态点评:美国CPI增长缓慢,扩表或提上日程

美国CPI增长放缓,10月降息预期增加,11月美联储或开启扩表进程,经济数据不佳叠加国际政治风险,未来中长期黄金配置仍然看好。 美国CPI增长缓慢,主要因石油上涨乏力所致。剔除能源和食品的核心CPI不及预期,主要因美国每小时工资水平小幅增加,显示低薪工作增加较多。CPI距离2%的目标利率估计很难达到,未来都有可能保持弱势。 9月美国经济数据较差,美联储将会提升市场对10月降息的预期。低通胀已成为预期一致性的事,鲍威尔仍然对进一步降息持开放态度,美联储即将开始更长期的操作,以确保金融体系拥有足够资金储备。 美联储9月会议纪要公布,内部对降息的看法分歧加大,未来形成一致预期降息的可能性低,预计四季度仍有一次鹰派降息,幅度或为25bp。11月或开启扩表进程,以此补充降息外货币政策宽松的多样性。 约翰逊提交由他修改完成的脱欧提案给欧盟官员,以期10月31日之前脱欧。国庆期间海外数据不佳致黄金回升,在经济下行大框架下随着美联储货币政策宽松推进,未来中长期仍看好黄金的配置价值。 风险提示:黄金上涨不及预期。