宏观经济周报:中国出口增速回升,进口创三年来最大降幅

类别:宏观经济 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:钱思韵,朱启兵 日期:2019-06-17

中国出口增速回升,进口创三年来最大降幅5月中国出口增速保持增长势态,进口却创三年以来最大下滑。 5月中国 CPI和 PPI 双双上涨。新增贷款增长量略低于预期,M2持续稳步增长。5月中国经济数据不及预期。美国 5月 CPI 上涨不及预期。中共中央办公厅、国务院办公厅下发的地方政府专项债券发行及项目配套融资的相关文件。英国央行个性表态加息步伐将提速。

    经济数据:

    国内经济:5月中国出口同比增长 7.7%,是上月增速两倍以上;进口下降 2.5%。5月 PPI 同比上涨 0.6%,预期 0.6%,前值 0.9%;5月 CPI 同比上涨 2.7%,预期 2.7%,前值 2.5%。5月 M2同比增长 8.5%,预期 8.6%,前值 8.5%。5月份人民币贷款增加 1.18万亿元,预期 1.3万亿元。5月房地产投资累计增长 11.2%;社会消费品零售在假期效应下反弹至 8.6%;工业增加值同比增速为 5%;1-5月固定资产投资增速为 5.6%。

    国际经济:美国 5月 CPI 增 0.1%,基本符合市场预期。美国 5月平均每小时工资环比增长 0.2%,略低于预期。核心 CPI 同比升 2%,也不及预期的 2.1%。

    事件与政策:

    国内:专项债政策“组合拳” 协同配合三大亮点引人关注6月 10日,新华社正式编发近日中共中央办公厅、国务院办公厅下发的地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的相关文件。 此文件的颁布有利于专项债券作为资本金从而保障一些重大交通、民生项目的建设,带动有效投资扩大。

    国际:英国央行现鹰派信号 加息步伐料提速6月 10日,英国央行货币政策委员会委员桑德斯表示,英国央行可能需要比金融市场预期的更早加息。 英国央行该举措体现了民众对于脱欧前景充满了不确定因素,无秩序脱欧导致英镑下跌,从而刺激通货膨胀。

    重点行业跟踪:

    上游:原油价格下跌,铁矿石价格持续上扬,煤炭价格保持稳定。

    中游:电厂耗煤量稳定在较高值,高炉开工率较为稳定。

    下游:房产成交量由涨转落。

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