宏观与金融小组晨报纪要观点:重点推荐品种,国债、股指

国债

    昨日欧美 PMI 均下滑,全球经济阴云笼罩,原油、美股大跌,避险情绪徒增,今日或带动国债期货上行。但短期内,尽管中美关系阴云笼罩,市场对国内经济转好的预期被稀释,货币政策逆周期调节压力加码,但央行并未松口,而是重提把好货币供给总闸门,显示货币政策将会保持克制。近期短期利率持续上行,昨日略有下降,由于 5月逆回购、MLF 以及财政存款冲击都不如 4月显著,流动性将维持紧平衡。在配置需求上,A 股未来仍面临较大调整压力,利好国债配置需求。技术面上看,十年期国债期货总持仓量与成交量维持平稳,多日向上突破无果,昨日的上行有价无市,显示空方力量有逐步居于上风的势头。操作上,建议投资者暂时观望,T1909第一压力位关注 97.4,第一支撑位关注 96.9。

    股指

    上证指数周四继续保持弱势震荡整理,三大期指主力合约跌幅均超 1%,陆股通资金延续净流出态势。隔夜国内消息面相对平淡,但海外市场却掀起波澜。全球市场因受到贸易摩擦升级、欧洲经济扩张进一步放缓、英国脱欧等问题的影响,恐慌情绪明显升温,欧美股市全线收跌,早间亚太主要指数悉数低开。尽管欧美市场波动加剧,但追踪 A 股的新加坡 A50股指期货以及香港恒生指数股指期货表现均较为平稳,并未出现明显的抛压,从侧面说明境外期货投资者对经历了连续调整后的中国股市较为认可。开盘阶段市场难免会受到影响低开,但日内有望出现逐步回升的走势,但在贸易摩擦尚未完全解决前,沪指预计仍将继续保持在 2800点至 3000点间震荡整理,高卖低买,长线跌破 2800点偏空操作。

    美元指数

    5月 23日,美元指数收于 97.798,下跌 0.25%,日内最高 98.373,最低 97.867。数据方面,欧元区 5月 PMI 初值表现不佳,不过美国方面 5月 Markit PMI 显著下降,4月新屋销售数据亦不及预期,仅劳动力市场仍表现强劲。技术上看,美指刷新近两年新高后回落,显示上涨动力不足,下行风险加剧,98.3一线或成为阶段性高点。

    美元/在岸人民币

    5月 23日 16:30,美元/在岸人民币报 6.9190,较上一交易日上涨 150个基点,成交量349.24亿美元。23日美元兑人民币中间价报 6.8994,较前一交易日上涨 2个基点。中国 4月经济数据全线回落,叠加中美贸易摩擦升温,导致近期人民币持续贬值。美国方面 5月Markit PMI 显著下降,4月新屋销售数据亦不及预期,仅劳动力市场仍表现强劲,显示美国经济形势转弱势头日趋明显,人民币贬值压力得到缓解。中国央行近日进行逆周期调节措施,并且在表态有信心保持汇率合理稳定之后,再度发声:人民币汇率没有也不允许“出事”,这将进一步提振人民币。预计美元/在岸人民币承压下行的可能性较大。