广发证券全球宏观数据周报

中国4月固定资产投资累计同比6.1%,低于预期6.37%和前值6.3%。三大类投资中,制造业投资累计同比下滑2.1个百分点至2.5%,拖累固定资产投资表现;基建投资增速趋稳,累计同比上升0.02个百分点至2.97%;房地产投资增速仍处高位,累计同比上升0.1个百分点至11.9%。中国4月社会消费品零售总额同比7.2%,低于预期8.71%和前值8.7%;实际零售总额同比5.1%,低于前值6.67%;限额以上消费品零售同比2%,低于前值5.1%。2013年以来消费增速整体呈下行趋势,今年4月消费增速加速下滑与股市低迷和节假日天数减少(相比去年4月减少2天)有一定关系。

    美国4月CPI同比2%,低于预期2.1%,高于前值1.9%;核心CPI同比2.1%,符合预期,高于前值2%;CPI月环比0.3%,低于预期和前值0.4%。美国4月CPI小幅抬升,目前通胀水平适中。由于近期全球贸易格局变化,关税上升或给通胀带来上行压力。美国4月零售月环比-0.2%,低于预期0.2%和前值1.7%;零售同比3.1%,低于前值3.8%。或受个人可支配收入增速与消费信心下滑影响,美国4月零售数据不及预期。其中,机动车及配件和建筑材料销售增速下滑较大,同比分别下滑1.9和2.2个百分点。2018年消费占美国GDP比重为69%,4月消费意外走弱,加上贸易格局变化,或拖累二季度经济表现。