11月份外贸数据点评:进出口数据不及预期,进料加工贸易回落明显

出口同比增速放缓,机电产品出口回落影响较大

    11月出口同比10.2%,低于市场预期,前期出口订单的减少效应逐步显现。从影响因素看,机电产品和高新技术产品出口增速的大幅回落对出口影响较大;出口目的地按照增速回落幅度进行排序,依次是新兴市场、欧盟、美国、日本;进料加工贸易方式比一般贸易方式回落更为明显。11月中美贸易摩擦并未明显改善,双方达成共识是在12月初,故而抢跑效应可能仍然存在,对后期出口的压制效应仍将有所显现。

    从主要的出口目的看,对主要的贸易伙伴出口增速均有下降,反映出全球经济放缓和贸易保护主义抬头对国际贸易的冲击。对美国、欧盟、日本等发达市场出口增速分别为15.04%、11.09%、9.78%,分别回落3.43、8.91、3.21个百分点。对东盟、巴西等新兴市场分别为10.10%和-4.36%,分别回落8.97和32.93个百分点。值得注意的是,欧盟、日本、印度等主要国家PMI分别为51.8%、52.2%和50.4%,比上月回落0.2、0.7和0.1个百分点,全球经济正在放缓。

    从贸易的环境来看,11月1日中美两国元首通话后,双方经贸领域高层重新开始接触,但11月期间仍爆发了美国商务部出台最严技术出口管制方案和美贸易办公室更新更新了“301”报告等多种摩擦,11月市场对G20峰会中美达成一致协议并未抱有太大期望,不排除出口仍存在一定的抢关行为。从最后的谈判结果来看,双方达成了超出市场预期的重要共识,美国政府决定对中国2000亿美元商品暂停征收25%关税,并且不再增加新的关税,已有的针对500亿美元商品征收25%关税也将朝着取消方向谈判,但就强制技术转让、知识产权保护和非关税壁垒等方面将展开谈判,期限为90天,到期未能达成一致协议,则关税提高至25%。但近期美国要求加拿大对华为高管进行扣留,再度加大了市场对中美贸易前景的担忧。