8月非农数据点评:强劲薪资抬升加息预期

8月美国新增非农就业人数与薪资增速大超市场预期,失业率仍然保持历史低位,服务业就业增长强劲,表明美国劳动力市场持续强劲。另一方面,8月ISM制造业指数创约十四年来新高,其中新订单指数和生产指数保持强劲,新出口订单和进口指数在贸易摩擦背景下有所下滑。整体来看,强劲的就业数据说明美国经济基本面稳定,市场对美联储加快加息的预期有所抬升,从而推升美元快速走强,并带动美国国债收益率大幅走高,联储年内再加息二次或大局已定。

    数据8月新增非农就业人数20.1万,预期19.1万,前值15.7万下修至14.7万;失业率3.9%,前值3.9%,预期3.8%;劳动参与率62.7%;私人非农企业全部员工平均时薪同比增速2.9%,预期2.7%,前值2.7%,环比增速0.4%,预期0.2%,前值0.3%,平均每周工时34.5小时,预期34.5小时。

    8月ISM 制造业指数61.3,预期57.6,前值58.1,非制造业指数58.5,前值55.7,预期56.8。

    要点 8月新增非农就业人数20.1万。其中,私人部门增加就业人数20.4万,预期19.4万,前值17万下修至15.3万,制造业新增-0.3万,预期2.3万,前值3.7万下修至1.8万。分行业看,就业主要增长部门为服务业,其中专业和商业服务业,教育和保健业均较上月有大幅增加,但零售业和制造业就业人说小幅下降。失业率仍然保持历史低位,整体看8月就业数据优异,再次说明美国经济持续稳定扩张,时薪增速同比,环比均超预期或将使联储确定年内再度加息两次。

    8月ISM 制造业指数61.3在7月创年内次低后反弹至近十四年来新高,非制造业指数58.5同样摆脱7月低谷。制造业指数已连续二十四个月位于荣枯线上方,表明美国制造业持续扩张,分项来看从分项指数看,环比涨幅最大的是新订单指数和生产指数,8月新订单指数为65.1,较7月高出4.9%;8月生产指数为63.3,环比增长4.8%,8月就业指数为58.5,创六个月新高。ISM 非制造业指数连续103个月处于荣枯分水岭上方、预示着贡献美国经济九成的服务业继续扩张。总体来看,服务业物价压力较7月稍缓和,企业活动和就业强势增长,体现了内需的强劲。

    市场反应方面,就业与薪资增速强劲的非农报告公布后,美股三大股指开盘小幅下跌,标普500指数低开0.38%,道指低开0.28%,纳指低开0.50%。

    此后三大指数跌幅悉数扩大后又转为收窄。薪资增速抬升加息预期,美元指数升至两日来新高,美国10年期国债收益率触及2.926%,为8月10日来最高。