政治局会议解读

一、总体理解

    目标和问题导向相结合。即稳增长和防风险目标相结合。

    二、宏观调控明确性

    一季度贸易供给侧结构性改革,提出“艰苦努力”,不再只追求速度更重质量。

    三、形和势结合

    1. 紧平衡下动态发展,实体虚拟均衡的可持续性更值得关注。

    2. 此次会议释放微调信号,松紧适度。

    Eg从货币政策管好总阀门到保持M2,信贷,社融合理增长。目前市场流动性整体真实偏紧。

    3. “持续扩大内需“这个观点很久不提,政府工组报告中的表述是促消费以及促进有效投资需求,但是根据市场需求变化目前有所调整。现状是从13年新政府开始连续几年内需下降,C+I甚至低于经济增长,去年6.3的经济增速表面实际外需贡献更大。一季度消费贡献77.8%,投资贡献31.3%,经济保持现在的增速说明外需明显萎缩,为-9.1%。再结合现在世界形势,未来GDP可能会面临很大下行风险。