全球央行双周志第1期:全球低通胀还会持续吗?
全球主要央行正逐步回归货币政策正常化,其货币政策的任何变化无不刺激着金融市场敏感的神经,如何更好的理解央行货币政策操作及其背后的逻辑,进而帮助我们做好预判就显得尤为重要。通过跟踪央行主要官员对经济和货币政策的表态,从央行视角理解经济运行、货币政策决策框架以及货币政策变动方向,是我们撰写“全球央行双周志”系列报告的初衷。
本期全球央行之声我们选取了联储的两篇报告,其中旧金山联储研究员迈克尔·鲍尔表示平坦的收益率曲线并不是格林斯潘之谜,耶伦在《动荡的十年及未来面临的挑战》中表示在低中性利率环境下仍然需要非常规货币政策;欧央行执委伯努瓦·科尔在《货币政策、汇率与资本流动》报告中分析了欧央行资产购买计划影响汇率的渠道;日本央行副行长中曾宏在《货币政策的演进--日本央行的经验》中回顾了日本央行货币政策变迁的历史,黑田东彦在《日本经济和货币政策》中表示通胀上行的压力正在逐渐增加;加拿大央行行长史蒂芬波洛斯的《理解通货膨胀--回到根本》探讨了全球化和数字经济可能对通胀造成的拖累,但是从根本上来讲,供需决定通胀的规则并没有被替代,央行通货膨胀目标制框架仍然有效。