宏观经济周报:需求支撑贸易反弹,英国大选出人意料

5月进出口数据增速在上月出现短暂回落后反弹,延续了总体回暖趋势,累计同比增速继续保持复苏以来的20%左右的相对高位。5月外储继续回升,人民币贬值压力阶段性缓解。通胀走势维持平稳,货币政策由偏紧向稳健过度。英国首相梅希望获得更多议会优势推进自己的硬脱欧政策,但大选的结果加大了她所面临的困难,另一方面大选结果也意味着反对她脱欧政策的选民开始逐渐占据大多数,英国的脱欧谈判可能面临新的考验。

    经济数据:

    国内经济:5月进出口数据增速在上月出现短暂回落后反弹,延续了总体回暖趋势,累计同比增速继续保持复苏以来的20%左右的相对高位。央行公布数据显示,5月末外汇储备余额30,535.7亿美元,环比增加240.7亿美元,连续4个月环比回升,人民币贬值压力阶段性缓解。通胀走势维持平稳,货币政策由偏紧向稳健过度。

    国际经济:欧洲央行继续按兵不动符合预期,但表态和立场颇为暧昧,可能是因为政府和企业债务仍然巨大、意大利和葡萄牙等银行业存在巨额未偿还贷款、德国意大利两国选举带来不确定性等因素仍然未能明朗,预期年底前都不会就QE作出实质性动作,决策层仍然希望获得更多经济前景更加明朗的支撑证据。

    事件与政策:

    减税降费继续发力:今年政府减税降费的路线图基本清晰,政策努力全方面降低企业成本,尤其在企业明显有感的降费和小微企业受惠的减税领域重点发力,为经济稳定发展提供良好的支撑。

    英国大选尘埃落地:经过此次大选,英国政坛将陷入长期的不稳定。此次大选凸显出英国的分裂--选民中拥抱全球化者与反对者对峙明显。下周英国政府就要与欧盟开始正式的脱欧谈判,梅希望获得更多议会优势推进自己的硬脱欧政策,脱离单一市场,减少来自欧盟的移民,但大选的结果加大了她所面临的困难,另一方面大选结果也意味着反对她脱欧政策的选民开始逐渐占据大多数,英国的脱欧谈判可能面临新的考验。

    重点行业跟踪:

    上游:原油延续跌势,铁矿石创出新低,煤炭价格大幅回落。

    中游:电厂耗煤量开始反弹,高炉开工率小幅升高。

    下游:房地产成交反弹。