因子检测周报:动量因子收益涨跌互现,非银行业因子表现分化显著

上周,全市场大小市值因子表现没有明显区别,沪深300指数中,大市值表现较好。估值因子连续强势两周后有了一定回撤。12月动量表现较好,1月动量涨跌互现,在沪深300指数中,短期依然是强者恒强的趋势类行情,在中证500和全市场中,前期涨幅较大股票已经开始出现一定回调。

    在历史收益率方面,2019年以来,全市场表现较好的因子有换手率因子、波动率因子,和长期动量因子。 沪深300近期表现较好的因子包括短期动量因子、换手率因子和波动率因子,估值因子近期有较大回撤。中证500指数近期表现较好的因子包括换手率因子和长期动量因子,估值因子近期有较大回撤。

    行业多因子方面,上周在银行行业表现较好的因子为换手率因子和波动率因子,在医药行业表现较好的因子为成长因子,在建筑行业和建材行业表现较好的因子为小市值因子,在家电行业表现较好的因子为估值因子和大市值因子,在食品饮料、餐饮旅游、纺织服装行业表现较好的因子为12月动量因子、盈利因子和成长因子。动量因子在证券行业呈现反转效应,在保险行业呈现趋势效应,同为非银金融行业,动量因子在证券和保险行业的不同反应值得关注。

    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。