建筑行业周报:持续看好一带一路和长三角投资机会,关注钢结构板块

上周行情:中信建筑行业上涨5.35%,跑赢沪深300指数0.45个百分点

    上周中信建筑指数上涨5.35%,沪深300指数上涨4.90%,跑赢沪深300指数0.45个百分点。其中建筑施工上涨5.46%,跑赢沪深300指数0.56百分点,建筑装修指数上涨4.56%,跑输沪深300指数0.34个百分点。

    行业观点

    在95家已发18年业绩的公司中,预期内35家公司或处于业绩上行期,而这些公司主要有几类:1)在16年处于行业低谷的装修公司;2)长三角区域的设计公司;3)受益于装配式建筑政策驱动的钢构公司。整体行情逐步向好,除了正处估值底部等待修复的标的之外,处于子行业上行期且能够带来eps提升的标的或将成为驱动行业上行的主力。建议关注长三角区域政策驱动下受益的设计公司苏交科,一带一路受益标的中国铁建、中国中铁、北方国际,或受益于行业回暖的装修头部企业金螳螂,受益于建筑装配式政策驱动的钢构公司富煌钢构、鸿路钢构、东南网架、精工钢构。

    行业订单跟踪

    上周建筑行业新公告重大项目金额约215.84亿元,其中基础设施类项目较多,金额最大的为同济科技中标的乌梁素海流域山水林田湖草生态保护修复试点工程项目,金额为180亿元,总量占上周合同金额的83.40%。

    重要新闻:建筑业重回高位景气区间

    2019年3月,建筑业商务活动指数为61.7%,比上月上升2.5个百分点。本月企业用工量有所增加,从业人员指数为54.1%,比上月上升0.9个百分点,表明随着气候转暖和节后集中开工,建筑业生产扩张加快。从市场需求看,新订单指数为57.9%,比上月上升5.9个百分点,为15个月高点,随着基础设施建设项目加快推进,行业发展预期继续向好。

    风险提示

    基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。