计算机年度业绩快报综述:增趋缓,分化显著

上周计算机板块行情回顾

    上周中信计算机指数上涨12.36%,跑赢沪深300指数14.82个百分点,板块成交额4526.84亿元,较前一周环比上升58.20%。子行业层面,自主可控涨幅最大(30.76%),其次是企业管理信息化(23.42%)和车联网(17.80%);个股层面,涨幅前三的个股为大智慧(61.24%),数码科技(61.19%),高升控股(61.17%)。

    年报业绩快报综述:增速趋缓,分化显著

    截至3月8日,计算机板块178支股票池中,有148支个股披露全年业绩快报,基本可以代表2018年计算机板块经营情况。总体来看,行业整体增速趋缓,不同细分行业之间呈现显著的分化:板块合计实现营业总收入4139亿元,同比增长24.58%,营收中位数为12.35亿元,同比增长11.54%,其中云计算、企业管理信息化、人工智能、自主可控、财税信息化、安防板块维持高景气,金融信息化等板块呈现回暖趋势,这与计算机细分板块的市场表现及基金重仓持股情况基本一致,基本面始终是基金配置、股价表现的核心驱动力。与此同时板块利润端同比下降46.46%,主要归因于29起商誉减值,合计减值金额为122.99亿元,剔除其影响后行业归母净利润小幅增长2.69%。

    上周行业要闻精选

    3月5日,十三届全国人大二次会议在人民大会堂开幕,人工智能连续第三年写入总理政府工作报告,并且首次提出“智能+”。另外,报告还指出,加强关键核心技术攻关,提升技术支撑能力,打造工业互联网平台,拓展“智能+”,为制造业转型升级赋能。

    本周核心观点与重点推荐

    随着年报业绩预告披露完毕,市场对于计算机板块的商誉以及业绩担忧逐步释放,叠加金融放松以及流动性好转预期的逐步扩散,市场对IT投资的风险偏好逐步抬升。我们建议全年对于计算机板块的选股可以较过往更加积极一些,并且可适当提高对估值的容忍度。中长期的选股层面,我们仍然建议优选关注高景气并且具备核心竞争力的公司,如用友网络、中孚信息、超图软件、浪潮信息、广联达、卫宁健康、思创医惠、美亚柏科、科大讯飞、恒生电子、华宇软件等。

    风险提示:1.IT产业发展不及预期。