电子行业:化合物半导体成8英寸厂扩产新动能

周策略建议

    本周电子(申万)指数上涨10.97%,其中光学光电子上涨20.61%,主要受面板大屏和柔性屏预期向好影响,我们认为今年面板大屏供过于求情况有望好转,将利好大尺寸面板企业业绩恢复。

    SEMI近日表示2019-2020年期间全球8英寸产能将增加14%,达到每月650万片/月。晶圆代工龙头台积电在12英寸晶圆上工艺领先,但在18年底表示将新建8英寸产能满足客户特殊工艺制成需求,这是台积电15年后再次新建8英寸厂。我们认为未来随着汽车电子、物联网、5G应用的快速发展,将拉动电力电子、射频器件产品的需求,给高性价比的8英寸产线扩产带来新动能。无论是SiC或者GaN都较Si材料有着更优异的性能,国外IDM厂ST、英飞凌或Foundry厂台积电、世界先进等都在快速推进特色工艺产能,建议关注化合物半导体制造企业扬杰科技(300373.SZ)、士兰微(600460.SH)、三安光电(600703.SH)。

    风险提示

    电子产品渗透率不及预期;电子产品价格跌幅较大;市场系统性风险。