华泰证券新能源行业周报(第一周)

本周观点:新能源车11月全球销量创新高,光伏关注政策走向

    我们看好新能源车、工控和电力设备。2018年11月全球新能源乘用车销量达到23.7万辆,同比增长73%。我们继续看好新能源车高景气,建议以电池高端化和材料海外供应链两条主线布局。2019年光伏政策仍在推进中,10月份以来行业边际持续改善,海外市场或成为行业发展的新亮点。

    子行业观点

    新能源车-增持:11月全球销量创新高,继续看好新能源车高景气。

    光伏-中性:密切关注2019年政策走向。

    电力设备-增持:紧扣重要战略机遇新内涵,国网推进全面深化改革工控-增持:推动制造业高质量发展,聚焦自动化等核心板块。

    重点公司及动态

    当升科技:国内三元材料龙头,海外客户开拓迅速。新纶科技:国产铝塑膜龙头,业绩有望持续高增长。天顺风能:在手订单处于历史高位,毛利率回升,风电场年底加速并网。麦格米特:智能制造叠加消费升级,平台化战略助推业绩持续高增长。

    风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。