中央经济工作会议解读:经济变局危机并存,改革开放化危为机

本次中央经济工作会议的内容包括六大要点:第一,会议定位当前的经济形势是“变局中的危机并存”,这当中的“机遇”一是指在外部贸易争端的压力之下,中国顺势扩大进口、进一步开放,从而推动科技创新;二是指在内部经济不断下行的压力下,深化改革以提高中国经济的潜在增速,实现经济转型与结构调整。第二,经济增速底线是“为全面建成小康社会收官打下决定性基础”。而若要实现十八大为全面建成小康社会提出的GDP翻番的目标,需要未来两年GDP平均增速为6.2%。第三,宏观政策强调逆周期调节,积极的财政政策会更大规模地减税降费,地方政府专项债将提供资金支持;货币政策删去“中性”表述,趋松方向明确。第四,三大攻坚战“今年初战告捷”,房地产“坚持住房不炒,因城施策”,这一定程度打消了市场对政策全面转向、重走刺激经济老路的预期;但从公报措辞看,上述政策也将有一定的缓和变化。第五,会议在国企、金融体制、资本市场、财税领域的改革方向均有较为具体的指示,其中对于资本市场发展的重视程度更是前所未有。第六,会议的相关要求对资本市场的影响体现在:信心维护和预期引导会继续加强;资本市场改革进入加速落地期;资本市场在服务实体经济上可能会承担更多职能。