机械行业周观点:基建发力轨交板块关注度提升,新能源汽车产业快速发展

机械行业观点:1)轨交板块:基建发力投资回升,板块有望迎来修复性投资机会。政策及政府性资金驱动基建投资回升。预计2019年1月铁总召开工作会议,19年投资仍然有望维持在8000亿以上。未来伴随着铁总三年货运增量行动的一步步落实,机车、货车需求量有望进一步增长。建议关注中国中车、思维列控。(2)新能源汽车:电动汽车成立联盟加深合作,自驾飞行车前景广阔。大众与福特或将成立联盟,而在电动汽车领域的合作可能更加深入,大众集团或愿意与福特汽车共享其新的电动车平台。外资摩根士丹利认为城市空中交通(UAM)的发展需要在早期开始进行资本配置、测试还有开发,并推估2040年自驾飞行车的市场估值将达到近1.5万亿美元。建议重点关注英搏尔、克来机电、先导智能。(3)半导体设备:半导体是全球性产业相互支撑必不可少。“首届全球IC企业家大会暨第十六届中国国际半导体博览会(IC China2018)”在上海举办。会议表示,半导体是全球性产业,开放合作才能共赢。建议重点关注北方华创、长川科技。(4)工程机械:工程机械发展迅速,行业市场总量大幅增长。受益于国内基建投资、生产制造工艺升级、海外订单增加等多重因素拉动,以三一重工、徐工机械等为代表的工程机械企业产销一路走红,集体迎来高增长。在行业景气改善的同时,龙头公司的规模优势凸显,资产不断优化。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。(5)油服:IEA对于明年原油需求预测相对乐观,国内需求驱动能源进口高增。近期,IEA(国际能源署)、EIA(美国能源信息署)、OPEC(石油输出国组织)三大组织发布的12月报告中,其中IEA对于明年原油需求预测相对乐观。今年以来,我国原油进口量接连走高。中国海关数据显示,今年前11个月,中国原油进口量41811.1万吨,同比增长8.4%,进口金额14395.2亿元,同比增长42.6%。建议关注杰瑞股份、通源石油。

    上周行情回顾:机械设备板块指数下跌0.81% 上周(2018.12.17-2018.12.21)机械设备行业指数下跌0.81%,跑赢沪深300指数3.5个百分点,跑赢中证500指数1.63个百分点,跑赢创业板指数2.25个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第13。上涨行业6个,涨幅最大的5个子板块分别是传媒(1.16%)、农林牧渔(0.97%)、计算机(0.81%)、通信(0.55%)、纺织服装(0.13%);其余22个行业下跌,跌幅最大的5个子板块分别是建筑装饰(-2.54%)、银行(-2.42%)、房地产(-2.13%)、国防军工(-1.79%)、医药生物(-1.77%)。

    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。