交通运输行业周报:快递专题,双十一临近,利好快递板块

1.网上零售额增速显著高于社会零售销售额增速,快递行业仍具有较大的成长空间。根据统计数据显示,我国社会消费品零售总额逐年增高,2008年累计值108487亿元,2017年达到308302亿元,增幅达到184.18%。自2008年以来,社会消费品零售总额月度同比平均增速为14.17%,近三年平均增速为10.08%。近三年全国网上零售额平均增长率为30%左右。

    2.适度上调快递价格有利于高峰期间保证服务质量。双十一临近,快递票件业务量预计大幅提升,快递公司运营成本相应存在压力,适度上调快递派件费符合市场预期,有利于保障服务质量。据统计,2009年1月至2017年8月期间规模以上快递业务量月均同比增幅为44.07%。2017年11月值达到阶段性峰值47.1亿件,主要原因是受电商“双十一”等活动因素驱动,刺激了网络消费,进而提升了快递业务量,2014年至2017年的11月数据也是显著高于当年各月数据,均可以反映出“双十一”因素的刺激作用。

    3.A股上市快递公司中,已经形成了以顺丰控股为绝对龙头,韵达快递、圆通速递、申通快递为第一梯队的快递行业。

    投资方面,重点推荐行业龙头顺丰控股,同时关注第一梯队中估值相对较低的快递公司。