计算机行业周报:当前的推荐与反弹

首先,先越俎代庖的观察一下计算机行业股价运行规律,从“腰部”再到“头部”。背后的行为金融学传导机制是:如果一线公司(或领军)达到200亿市值,行业亚军或不佳领域的领军总不可能仅仅50-100亿,上涨到150亿或许才合理。然后小公司沉迷在30亿似乎也相对便宜了,上涨到100亿或许再合理,这样循环没有终点,因为投资者肯定觉得一线公司比最弱公司只大一倍太便宜了,又回到一线。大家把这个过程叫做,从“腰部标的”或"足部标的”回到"头部标的”。最近似乎恰好在这个分水岭。

    其次, 两种可能哪种概率大?一种可能是,“二线”和“三线”标的表现告以段落,因为回到“一线”表明投资者趋于理性。另一种可能是,再次从“一线”回到“二线、三线”。由于计算机行业2018Q2/Q3收入增速、扣非利润增速逐渐加速,在行业比较中性价比高(越俎代庖探讨下),所以后者概率大。若计算机的行业比较下降,坚守领军较为明智。

    现在,再次更新一些“腰部”标的基本面,并继续维持“头部"(一线基本面)。直到”头部”(一线)标的滞涨再谨慎。1)金融IT:同比逐渐加速,监管未必障碍。2)汽车IT:下行领域的领军者。3)安全IT:被忽视的逐季加速。4)财税IT。为何是这些领域找弹性呢?因为是加速领域。但核心领军性价比依然高。