国防军工行业:多型新装备亮相珠海航展,重点关注央企龙头

1、11月6日,第十二届中国国际航空航天博览会(珠海航展)在珠海拉开序幕。在本届航展中,关注度最高的是歼-10B推力矢量验证机展示的“眼镜蛇”机动动作。歼-10B推力矢量验证机在2017年年底进行改装后首飞,使用带推力矢量尾喷管的涡扇-10B发动机,取代原先俄制的AL-31FN发动机。此外,歼-10B采用的是360度轴对称矢量喷口,除了能提供俯仰操纵力矩之外,还具有偏航操纵功能,大幅提高推力矢量机动的操纵性。

    2、歼-20、运-20等新型装备悉数亮相。歼-20和运-20亮相珠海航展并进行飞行表演,其中歼-20在本次航展中将进行三次飞行表演,展示低空亚音速机动性、双机和三机编队飞行以及与运-20编队飞行表演。在本次航展上,中电科14所研制的首部单光子检测量子雷达样机亮相,该雷达突破同类雷达的探测极限,首次实现远程探测。

    3、本届珠海航展中,包括WJ-700高空高速察打一体无人机、HK-5000G舰载无人机、CH-10无人倾转旋翼机在内的多型无人机在珠海航展亮相,展示了我国军工企业在无人机领域的技术进展;同时,民参军企业也争相展示新型高端装备,如高德红外研制生产QN506火力支援车因其亮丽的武器装备系统而较为引人注目。

    4、在标的选择上,我们认为应首选国家队龙头,同时关注民参军国产替代。国家队龙头:关注两条投资主线,一是符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司;二是院所改制主线中注入弹性大、可操作性强的航天、电科、中航系上市公司。民参军国产替代:重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE等相关细分领域的优质公司。

    5、重点推荐组合国家队龙头:

    1、整机:中航沈飞、中直股份、内蒙一机;

    2、分系统/器部件:航天电器、中航光电、中航机电、航天电子。

    民参军国产替代:

    1、军用碳纤维:光威复材;

    2、军用ATE:航新科技;

    3、军用半导体:景嘉微。