9月海外宏观动态点评:美国制造业指数创14年新高,非农薪资双双大涨,强劲美国经济推升加息概率

8 月美国ISM 制造业指数为61.3,创2004 年5 月以来新高。ISM 非制造业指数为58.5,创去年8 月以来新低。8 月美国新增非农就业人口20.1 万人,私营部门就业人口+20.4 万人,均高于预期。制造业就业人口不及预期,为-0.3 万人。8 月失业率为3.9%,仍处于历史低位。

    美国经济向好之势已经确立,美国ISM 制造业指数连续24 个月高于荣枯线,显示美国制造业持续扩张。分项来看,新订单指数连续16 个月高于60,消费者库存指数仍处于低位,表明美国经济需求强劲,新出口订单和进口指数下滑则体现了因贸易战而促成的紧张局势。

    非农就业数据与薪资增长双双高升,体现了经济增长的强劲。其中服务业表现最为亮眼,新增17.8 万个就业,为三个月来的高点。临近中期选举,预计就业情况都会保持良好态势。薪资上涨有望推动通胀温和上涨,使得本月加息概率提升。

    美联储加息预期加上美国经济的强势表现,强势美元进一步打压金价使之短期难以上扬,非美元货币继续承压,新兴市场危机发酵,美元的强势何时结束尚不明朗。

    美国股市在突破最长牛市记录后仍不断刷新历史高位,引发市场对其可能在今秋出现下跌的担忧。预计美联储今年还将加息2 次,美元继续上涨的空间较小,美债收益率何时倒挂值得关注。