金工定期报告:因子监控及指数增强组合跟踪

指数增强组合表现 ? 沪深300增强组合本周超额收益-0.80%,本月超额收益2.23%,本年超额收益7.51%; ? 中证500增强组合本周超额收益-0.40%,本月超额收益1.64%,本年超额收益11.48%; ? 中证1000增强组合本周超额收益-0.23%,本月超额收益2.11%,本年超额收益12.76%。

    因子多头超额收益表现 本周内一致预期市盈率TTM、一致预期滚动BP、账面市值比、三个月反转因子的表现较好,而单季度ROA、标准化预期外盈利、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增速、单季度ROE等因子的表现较差;本月内非流动性冲击、总市值对数、一个月日均换手因子的表现较好,而单季度营业收入同比增速、单季度ROA、单季度ROE、一个月真实波动率等因子的表现较差;过去一个月内总市值对数、非流动性冲击、三个月反转、一个月反转等因子表现较好,而一个月真实波动率、单季度营业收入同比增速、三个月真实波动率、单季度ROA、一致预期PEG等因子表现较差。

    因子多空收益表现 本周内三个月反转、一个月日均换手、三个月日均换手、三个月真实波动率、一个月反转因子的表现较好,而单季度ROA、单季度ROE、单季度营业收入同比增速、标准化预期外盈利等因子的表现较差;本月内一个月日均换手、三个月日均换手、三个月反转、非流动性冲击、一致预期滚动BP因子的表现较好,而单季度ROA、单季度ROE、单季度营业收入同比增速等因子的表现较差;过去一个月内一个月日均换手、三个月日均换手、非流动性冲击、三个月反转、一个月反转因子表现较好,而单季度ROA、单季度ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。

    因子信息比表现 本周内三个月反转、一个月真实波动率、市销率倒数TTM、三个月日均换手、一个月日均换手、三个月真实波动率、特异度等因子表现较好,而标准化预期外盈利、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增速、单季度ROA、单季度ROE、单季度净利润同比增速、单季度营业利润同比增速等因子表现较差;本月内特异度、市销率倒数TTM、单季度ROA同比变化、一致预期滚动BP、账面市值比、非流动性冲击等因子表现较好,而单季度ROA、单季度ROE、单季度营业收入同比增速、单季度净利润同比增速等因子表现较差;过去一个月内特异度、单季度ROA同比变化、市销率倒数TTM、一致预期滚动BP、非流动性冲击、账面市值比因子表现较好,而单季度ROA、单季度ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。

    因子多空相对强弱表现 近半年内表现较好的因子有一个月反转、非流动性冲击、单季度ROA、单季度ROE等因子;近半年内表现较差的因子三个月真实波动率、一个月真实波动率、三个月日均换手等因子。

    风险提示:市场系统性风险,有效因子变动风险。