公用事业周报:环保大会召开,生态文明地位再度拔高

1、全国生态环境保护大会召开。全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。他强调,要自觉把经济社会发展同生态文明建设统筹起来,充分发挥党的领导和我国社会主义制度能够集中力量办大事的政治优势,充分利用改革开放40年来积累的坚实物质基础,加大力度推进生态文明建设、解决生态环境问题,坚决打好污染防治攻坚战,推动我国生态文明建设迈上新台阶。

    2、国家能源局发布4月发用电数据。4月份,全国绝对发电量5108亿千瓦时,同比增长6.9%,全社会用电量5217亿千瓦时,同比增长7.8%。1-4月,全国绝对发电量20876亿千瓦时,同比增长7.7%,全社会用电量累计21094亿千瓦时,同比增长9.3%。1-4月全国火力发电量同比增长7.1%;水力发电量同比增长1.3%;核能发电量同比增长10.2%;风力发电量同比增长29.4%;太阳能发电量同比增长29.2%。

    本周观点

    环保板块:全国环保大会召开,习总书记在讲话中指出,生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计,提出“生态兴则文明兴,生态衰则文明衰”,生态环保在十九大报告“千年大计”的基础上地位再度拔高。大会阐述了环保现状,明确了6项原则和5项体系,制定了“到2035年,生态环境质量实现根本好转,美丽中国目标基本实现”的目标。强调地方各级党委和政府主要领导是本行政区域生态环境保护第一责任人,提出要充分运用市场化手段,完善资源环境价格机制,采取多种方式支持政府和社会资本合作项目,后续政策执行力度有望持续加强,环保PPP模式有望规范持续发展。习总书记同时强调坚决打赢蓝天保卫战是重中之重;深入实施“水十条”;全面实施“土十条”;持续开展农村人居环境整治行动,打造美丽乡村。我们认为大气、水环境治理为当前主旋律,土壤重在防范风险,农村环境整治地位拔高,关注水处理龙头碧水源、博世科,大气治理技术领先标的龙净环保,危废龙头东江环保。自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境;本周重点关注碧水源、兴蓉环境、龙净环保和博世科。

    公用事业板块:当前电力行业中火电基本面触底,盈利能力有望企稳并随煤价下跌逐步修复,关注火电龙头华能国际、华电国际等;水电板块估值低,现金流丰厚,防御性强,关注龙头长江电力、国投电力、川投能源,重点关注电改第一股三峡水利;环保大会中习总书记还强调绿色发展是解决污染问题的根本之策,重点是调整经济和能源结构,建议重点关注燃气和风电板块。风电装机增长势头明显,利用小时数提升,盈利能力改善,弃风电量和弃风率“双降”,关注福能股份、龙源电力。天然气消费量持续增长,关注蓝焰控股、中天能源等。本周重点关注:三峡水利。

    风险提示:非电政策出台不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。