财经速评:债市迎来真正加息,资产价格受考验

上周,美股创下2016年1月以来最大单周跌幅。道指累计跌近1,100点;标普500与纳斯达克指数分别跌3.9%及3.7%。美国债息飙升固然是其中一个重要原因,惟孳息曲线长端接近倒挂,则是一个更为负面的信号。

    加息终于真正在债市出现

    联储局从2014年开始逐步收紧货币政策,包括减少QE3买债规模,随后渐进温和加息、缩表。然而,大部分时间内,加息一事实际上并没有在债市出现。时至今日,美国十年期国债孳息仍然比2014年初水平低。正因如此,即使联邦基金利率上调,金融环境却愈趋宽松。